今天投资Block的1个理由和远离的1个理由

Block(SQ-3.76%)的股票在最近几个月遇到了很多动荡。该公司由大流行引发的牛市一直持续到 2021 年底，当时 Block 的股价达到每股近 300 美元。从那以后，这家金融科技领头羊的股价暴跌，让许多投资者开始思考是否应该在今天购买 Block 股票。

过去一年，由于与利率上升、通货膨胀以及涉及俄罗斯和乌克兰的担忧相关的更广泛的科技股抛售，Block 股价下跌了 55%。该公司的基本面依然强劲，其增长前景非常看好。许多股票在创下历史新高后重返现实，这使它们比以前更具吸引力的投资机会。

让我们探讨一下此时购买和反对购买 Block 股票的一个原因。

购买 Block，因为其强劲的增长跑道

很难与 Block 的历史增长和预期增长争论。虽然投资者不应该完全忽视 Block 的收入，但他们应该主要关注毛利润。这是因为 Block 的销售受到比特币价格波动的显着影响(BTC-1.83%).简而言之，消费者可以在 Block 的 Cash App 平台上购买比特币。作为中间人，Block 从私人经纪人那里购买比特币，并在将其出售给 Cash App 用户之前收取少量保证金。因此，公司的比特币收入受到客户需求和加密货币市场价格的极大影响。这就是为什么我们应该更多地关注毛利润——它是公司财务状况和整体稳定性的更好指标。2021 年，比特币收入总额占销售额的 50% 以上。然而，它只占毛利润的 5% 。

现在我已经解释过了，让我们来谈谈 Block 的惊人增长。该公司2021年的毛利润同比增长62%，达到44.2亿美元。在收益方面，Block 的非 GAAP(调整后)每股收益上升至 1.71 美元，比一年前增长了 104%。如果华尔街的预测是准确的，我们应该期望在未来几年见证 Block 的强劲盈利增长。分析师预计 2025 财年每股收益为 4.22 美元，这表明与去年的数据相比，年均增长率为 22%。

Cash App 仍然是 Block 增长故事的中心。过去一年，Cash App 的毛利润同比增长 69%，达到 21 亿美元。Cash App 最初旨在简化点对点支付，但它继续发展成为一个全能的金融平台。Block 的 Cash App 生态系统现在与借记卡和预付卡、股票交易、税务申报、数字钱包和比特币交易空间等领域的公司展开竞争。我很清楚，Block 打算彻底改变人们看待和参与金融服务行业的方式。毫无疑问，该公司的名声也广为人知——Block 的增长非常显着，所有迹象都指向进一步的成功。

不要因为它的估值而购买 Block

从运营的角度来看，我喜欢 Block 的做法，但它的股价仍然很高。根据晨星数据，Block 的市盈率 (PEG) 为 3.28。一般来说，高于 1 的 PEG 比率表示股票被高估，但 Block 等高增长公司的市盈率较高的情况并不少见。即便如此，当您将 Block 的 PEG 比率与PayPal(PYPL-2.72%)、Visa(V-0.23%)和Mastercard(MA0.76%)等同行进行比较时，该公司似乎相当昂贵。

PayPal、Visa 和 Mastercard 的 PEG 比率分别为 1.12、1.59 和 1.58。这平均为 1.43，比 Block 当前的 PEG 倍数低两倍多。今天不要急于购买 Block 股票。当然，这只股票比六个月前便宜了，但相对于紧密的竞争对手，它仍然被高估了。

我今天在做什么?

我对今天的 Block 无动于衷。当我们能够以低价收购基本面良好的业务时，通常会发生最好的投资。Block 符合该标准的前半部分，但与行业同行相比，其估值仍然很高。我认为 Block 是一家具有巨大优势的好企业，但我目前仍处于观望状态。如果 Block 的估值与其基本面更加一致，我肯定会考虑在该股票中建仓。