2022年这家植物性食品公司亟待解决的问题

植物性食品公司TattooedChef(TTCF0.99%)在2021年经历了坎坷，这是它作为上市公司的第一年。销售额低于管理层最初在2021年初的指导，而运费等成本的通胀和自有品牌产品的销售增加挤压了毛利率。

过去一年，股市变得更加波动，投资者不太可能让未经证实的公司从怀疑中受益。是时候让纹身厨师为2022年接听钟声并解决这三个紧迫的问题了。

今年的收入会超过预期吗?

纹身厨师最初是一名食品包装工，为其他品牌生产食品。然而，首席执行官SamGalletti的女儿Sarah是一名纹身厨师，她于2017年加入该公司，并创建了自己的冷冻植物性食品品牌，如墨西哥卷饼、比萨饼和汉堡。因此，纹身厨师品牌成为业务的焦点。该公司总部位于加利福尼亚，但包括多个设施，包括该公司在意大利种植其大部分原料的地方。

由于它是植物食品领域的后起之秀，投资者自然想了解纹身厨师的产品在消费者中的表现如何。管理层指出，分销增长迅速。2020年，该公司仅在四家零售商中拥有4,000个销售点。一年后，TattooedChef在160家零售商中拥有14,000个销售点。这是一个巨大的增长，从字面上增加了公司在市场上的足迹。

由于纹身厨师在2021年从三个全国零售商那里获得了73%的销售额，因此这些新的分销合作伙伴应该有足够的发展空间。

那么，为什么该公司对2022年的指导如此保守?管理层预计收入为2.8亿美元至2.85亿美元，在指引的高端，同比增长34%。这是一个稳健的增长，但该公司在2021年的收入同比增长了近44%，因此考虑到增加的额外分销，我不会责怪任何人预期会有更多的增长。

也许管理层在未能达到2021年的早期指导后设定了一个较低的门槛。投资者将在未来几个季度得到答案，但我希望看到收入增长能够保持更好。管理层表示，其五个制造设施可以支持6亿美元的收入，因此这似乎并不是阻碍增长的原因。

利润率会稳定吗?

纹身厨师在2021年面临利润压力的情况并非独一无二。2021年毛利润占收入的10.4%，较2020年的14.6%显着下降。管理层指出，货运和海运集装箱成本飙升是毛利率下降的主要原因。

此外，该公司最近进行了两次收购，收购了NewMexicoFoodDistributors和BelmontConfections——在那里生产的利润率较低的自有品牌产品也损害了利润率。2022年的毛利率指引为10%至12%，这似乎是合理的，因为没有人知道通胀会持续多久。

工厂在满负荷运转时比不满负荷运转时更有利可图，因此随着新设施的上线和销售工作给他们带来订单，投资者将希望寻求提高利润率。同样，现在判断该公司的利润率下降可能还为时过早，但这是投资者应该关注的事情。

纹身厨师会筹集现金吗?

也许最热门的问题是该公司是否需要很快筹集现金。该公司仅在2020年12月上市，因此这么快筹集现金并不理想——尤其是在股价被压低的情况下，这使得任何潜在的股票发行对股东的稀释度都大大提高。

管理层在其季度报告中指出，它手头有1.85亿美元的现金和等价物，足以满足公司“至少”未来12个月的需求。这当然看起来很公平。您可以在下面看到该公司过去一年的自由现金流消耗量约为6800万美元。

根据管理层的额外投资计划，包括2000万美元用于工厂自动化和另外2700万至3200万美元的营销费用，这种现金消耗可能会在2022年增加。公司的收入增长速度是否足以跟上这一支出的步伐?投资者将在接下来的几个季度中找到答案。如果不是这样，该公司的现金余额可能会在2022年有所下降，并在年底或以后提出现金筹集。

投资者外卖

纹身厨师是一家年轻且成长中的公司。这通常伴随着成长的痛苦，而管理层现在似乎正在应对其中的一些挑战。投资者的最终治愈方法是业务执行，而纹身厨师有机会在2022年实现强劲增长。

该股票具有很大的长期潜力;它在一个以植物为基础的食品行业运营，管理层认为到本世纪末，该行业的价值将超过1600亿美元。纹身厨师能否抓住其中的一大块还有待观察。