为什么现在可能是购买迪士尼的时候了
良好的投资决策在短期内通常会让人感到恐惧。几个月甚至几年后，你被证明是对还是错。感觉“安全”的东西通常是群体的共识，当你参与其中时，很难超越这种方法。
围绕华特迪士尼公司(DIS-2.06%)的共识是没有人愿意拥有它——这是可以理解的。该公司已经应对了来自COVID-19的挑战、投资者对流媒体的不满以及佛罗里达州的政治风暴。该股在过去一年中下跌了近40%。
因此，投资者的问题是：迪士尼是一只有负面新闻的好股票，还是一家濒临破产的公司?直到未来某个时候你才能确定，但这就是为什么我喜欢今天的股票并继续前进的原因。
公园正在醒来
迪士尼的“公园和体验”部门是该业务的摇钱树;在COVID-19的前一年，迪士尼在2019年148亿美元的营业利润中贡献了67亿美元(或45%)。在大流行期间，当封锁和健康问题使人们无法进入公园时，这一数字几乎为零。
然而，该公司截至2022年1月1日的季度收益表明，公园开始重新活跃起来。该部门本季度的营业收入为24亿美元，高于2021年的亏损1.19亿美元。投资者将希望在公司报告其2022年第二季度收益时寻求进展。
您可以在上图中看到COVID-19对公司自由现金流的影响。让公园恢复全速运转将是一个受欢迎的发展，并且在将迪士尼的现金流恢复到大流行前的水平方面大有帮助。
强劲的流媒体势头
近年来，流媒体领域竞争异常激烈。先行者Netflix可能被某些人视为领头羊。该公司经历了用户增长的急剧放缓，这激怒了投资者的羽毛，似乎拖累了包括迪士尼在内的其他公司的情绪。
Netflix正在经历的事情似乎并没有影响迪士尼。事实上，Netflix的一些困境可能与迪士尼的成功有关。迪士尼经营各种流媒体服务——主要是Disney+、ESPN+和Hulu——并从订阅和广告中获得收入。
最重要的是，到目前为止，会员人数正在增长。截至第一季度，这三个平台的订阅用户数为1.964亿，高于上一季度的1.79亿。同比增长34%;与此同时，Netflix最近一个季度的数据显示，这是10年来的首次订阅用户流失。
悲观情绪似乎已反映在股票中
投资者避开了迪士尼;该股在过去一年中下跌了近40%。是的，迪士尼被广泛认为是蓝筹股，并且是道琼斯指数的成员，道琼斯指数仅包含30家美国大型公司。40%的下降并不是你每天都能看到的。
但随着公园和流媒体朝着正确的方向发展，对于愿意等待风暴过去的长期投资者来说，下跌似乎更像是一个机会。迪斯尼的盈利能力在过去几年中被压垮，使得股票估值变得困难。2018年每股收益(EPS)为8.36美元;如果今天的业务表现在这个水平，股票的市盈率将只有13。
但是，如上所述，该业务正在从COVID-19中恢复过来。分析师预计未来几年的收益会增加，预计2024年每股收益为6.65美元，或17的远期市盈率。
迪士尼似乎有着光明的未来;它拥有世界级的知识产权，为其公园和流媒体业务提供了动力——近几个月来，两者都发展强劲。但不要假设回报很快就购买迪士尼。对于公司来说，这可能是一个多年的转变故事，尽管我认为从长远来看这将奖励股东。
