投资者是否应该在暴跌60%后冲销新贵

Upstart(UPST-56.42%)已成为第一季度财报季最令人失望的业绩之一。尽管该公司超出了收入和盈利预期，但在利率上升的环境中，该公司大幅下调了收入预期，因此投资者转向了该股。

然而，在看到股票贬值60%后，投资者需要问问自己股票是否有未来，无论是在总体上还是在他们的投资组合中。

Upstart股票的现状

作为Upstart股东，市场的反应似乎令人震惊和痛苦。看到一家公司瞬间损失一半以上的价值，尤其是在它快速成长并盈利的情况下，是投资者无法充分准备的情况。这种痛苦尤其深刻，因为我最近将其描述为我的“不为人知的股票”之一。

这只股票让投资者提出了一些关键问题，包括他们的风险承受能力和Upstart的案例。在波动的情况下，成长型公司往往会提供超额的长期回报。然而，像今天的Upstart那样的大规模价格变动可能会让投资者质疑Upstart甚至一般的个股是否适合他们。

个别股票的风险承受能力因每个投资者而异。也就是说，结果突出了Upstart的一个主要问题。据消费者金融保护局称，Upstart的人工智能驱动模型以比传统模型更低的年利率(APR)批准更多贷款。但在其短暂的历史中，它并没有应对利率上升的环境。既然公众知道利率上升将减少其平台上的活动，更多的投资者对该股票感到厌恶。

其他问题也依然存在。批评人士继续指出，这取决于太少的银行。根据其向美国证券交易委员会提交的季度文件，位于新泽西州的面向金融科技的银行CrossRiverBank(CRB)占据了Upstart的大部分活动。

企业盈利后的状况

但尽管有反应，投资论点似乎仍然完好无损。是的，对CRB的依赖度高得令人不安。然而，其在贷款量中的份额下降至52%，比上一季度下降了4个百分点。此外，现在有57家银行和信用合作社使用该平台，而仅一个季度就有42家。

此外，尽管利率上升可能会抑制对无抵押贷款的需求，但由于其进入汽车贷款市场，其贷款量应会继续大幅增长。Upstart的平台在2022年第一季度促成了超过11,000笔汽车再融资贷款，几乎是2021年全年水平的两倍。

此外，Upstart已准备进入中小型企业(SMB)的贷款市场。对于许多银行来说，企业贷款比消费者贷款更重要，这意味着更多的机构可能会加入Upstart。

此外，该公司引用了FDIC的一项调查，该调查发现大多数银行不提供在线贷款申请的选项。Upstart的平台可以立即做出大部分决定，可以促进这种选择。

新贵仍然发布强劲的增长数字

此外，Upstart仍处于快速增长模式。第一季度，收入为3.1亿美元，同比增长156%。净收入也增至3200万美元，比去年同期增长217%，超过了运营费用增长162%的水平。

此外，Upstart在平台上促成了近46.6万笔贷款，增长了174%。尽管如此，转换率(该公司将其定义为“一段时期内交易的贷款数量除以[Upstart]估计合法的利率查询数量)从去年同期的22%下降至21%。

较低的转化率可能暗示了第二季度收入的向下修正，在2.95亿美元至3.05亿美元之间，中点增长率为55%。此外，该公司预测第二季度的净收入在-400万美元至0美元之间，并且没有提供2022年的净收入预测。

尽管如此，Upstart预计2022年的收入将达到12.5亿美元，增长47%，这将保持快速增长的步伐。此外，较低的股价使市销率(P/S)略高于三，创历史新低。这也是去年10月最高市盈率56的一小部分，当时股价比当前水平高出10倍以上。

你应该考虑Upstart吗?

简而言之，决定取决于每个投资者的风险承受能力。暴跌的程度甚至让像我这样经验丰富的投资者也感到不安。可以理解，这样的举动会让经验不足的投资者质疑这些股票是否符合一个人的风险承受能力。

但尽管有负面修正，Upstart的商业案例似乎完好无损。假设它可以继续批准比传统模式更多的借款人，公司和金融科技股都可以从这次挫折中恢复过来。