1个仍在增长的电子商务股票

2020年和2021年围绕电子商务股票的炒作确实令人难以置信。涉及在线销售商品的企业出现了巨大的增长，消费者将他们新发现的大部分财务资源(来自刺激检查和缺乏其他活动的支出)用于各种供应商。

现在生活正在恢复正常，股票几乎回馈了2020年和2021年期间取得的所有收益。总体而言，这没有什么意义。企业获得客户并建立在线购物习惯;然而，这些股票表现得好像它们将失去所有的客户。

MercadoLibre(MELI5.97%)是一只特别符合这一点的股票。这家拉美电商龙头从2020年到2022年实现了突飞猛进的发展，但其股价却几乎持平。投资者需要了解一些风险，但现在可能是MercadoLibre千载难逢的购买机会。

在艰难的比较中取得了惊人的结果

MercadoLibre已经建立了电子商务在拉丁美洲蓬勃发展所需的许多工具。其中包括金融科技平台MercadoPago、电子商务市场MercadoLibre、航运物流平台MercadoEnvios和消费信贷部门MercadoCredito。凭借如此全面的产品供应，MercadoLibre很可能已经占据了拉丁美洲消费者支出的一部分。

与许多金融科技公司不同，MercadoLibre在大流行期间经历的增长仍然很快。总体而言，MercadoLibre第一季度的收入同比增长67%至22.5亿美元。虽然这与上一季度的74%和一年前的158%相比有所放缓，但这仍然是一个令人印象深刻的增长率。

将收入分解为电子商务和金融科技显示了这两个部门的实力，但金融科技占据优势。

尽管金融科技是MercadoLibre业务的一小部分，但其快速增长可能使其在未来超越商业。

MercadoLibre市场经历了艰难的比较，但其商品总交易量(GMV)仍同比增长32%。与去年经历的115%的增长相比，MercadoLibre的放缓是很难指责的。过去两年，MercadoLibre的GMV每年增长73%。对于任何电子商务公司来说，这都是一个可靠的数字。

看看MercadoLibre的其他部门，如MercadoEnvios，也可以看出实力。例如，MercadoEnvios处理了通过其市场购买的91%的产品，高于一年前的80%。此外，这些包裹中有54%是在同一天或第二天交付的。

MercadoLibre经常被淘汰的一种方式是它的盈利能力。该公司通常不会发布利润，因为它专注于建立其产品。然而，第一季度是一个例外，净利润率为2.9%。此外，MercadoLibre的毛利率从去年的42.9%扩大到47.7%。虽然MercadoLibre必须持续盈利才能证明空头错了，但该公司正处于良好的发展轨道上。

MercadoLibre是否值得购买?

MercadoLibre的业务蒸蒸日上，没有放缓的迹象。但是，如果您为股票多付了钱，任何业务成果都可能被恢复到标准估值所抵消。在过去的五年里，MercadoLibre的市销率(PS)很少低于10，并且从未超过一个月低于该估值。该股票目前的交易价格约为该水平的一半。投资者可以以略高于四倍销售额的价格购买该股票。

MercadoLibre上一次交易这么低是什么时候?在2008年金融危机的最底部。然后，人们担心整个美国金融体系崩溃，这将导致世界上几乎所有经济体遭受损失。显然，略微减速的增长和美国经济衰退(而不是拉丁美洲经济衰退)的可能性足以使这只股票跌至其经历的最低深度。

我不买这个逻辑。我买的是MercadoLibre股票。如果股票恢复到10倍市销率的平均估值，它就有150%的上涨空间。这甚至不包括MercadoLibre可能会经历的任何增长。

明智的投资是在股票和企业脱节时利用市场机会。这正是MercadoLibre的股票所发生的情况。我不常这么说，但这可能是MercadoLibre股票的后备时刻。强劲的增长、低廉的估值和广阔的市场机会使MercadoLibre成为未来三到五年的绝佳投资。