Cloudflare设定预期的IPO价格范围

今天上午，Cloudflare向美国证券交易委员会提交了一份更新的S-1注册声明，并为其即将进行的IPO设定了预期的价格区间。云和网络安全平台，帮助网站优化性能和防止网络攻击，预计该产品价格在10美元到12美元之间，这将使其总市值达到29亿美元至35亿美元，基于2.933亿股将在IPO。根据Crunchbase的数据，Cloudflare在六个月前的E轮融资中获得了31亿美元的估值。

如果11美元中点的交易价格和承销商行使其所有期权，Cloudflare预计将从发行中筹集4.112亿美元的收益。该公司还在修改后的文件中包含了其他细节。

已经更详细填写的一个相关部分涉及投票权。就像现在几乎每家科技公司一样，Cloudflare将采用双层股票结构，以便内部人员保持超大的投票权。可悲的是，现在这是规则而不是例外。

内部人持有的B类股票每股收益10票，而A类股票每股收益率为1票。根据更新后的S-1，B类股东将共占总投票权的96.3%。在详细说明Cloudflare将面临的风险因素的部分中，该公司指出，某些指数提供商在2017年7月宣布，具有多类资本结构的新上市公司没有资格加入。

“这些政策仍然是新的，目前还不清楚它们对排除在指数之外的上市公司的估值会产生什么影响，但与其他类似的公司相比，它们可能会抑制这些估值。包含的公司，“Cloudflare写道。

但是有一层薄薄的银色衬里。此次发行后，首席执行官马修•普林斯(Matthew Prince)的总投票权仅为17%。这不是首席执行官单独执行绝对控制的情况，因此Cloudflare的管理团队仍需要就关键战略决策达成共识。事实上，坐在董事会上的风险资本家 - 如NEA的Scott Sandell和Pelion的Carl Ledbetter--将分别拥有比Prince更多的投票权(分别为22.3%和20.3%)。

Cloudflare在过去12个月(TTM)的基础上创造了近2.35亿美元的收入，这意味着它在预期定价范围的高端销售价值为14.9倍。这不会像最近上市的其他基于订阅的业务那样昂贵，例如Slack，目前的销售额超过33倍。但它也不是很便宜。