股票MF：2年复合年增长率比3年或5年回报更好吗？

股票MF投资者入围该计划的标准之一是查看前期收益。通常，他们可以在多个时间段内获得收益(例如此处的示例)，例如1年复合年增长率(CAGR)，3年CAGR，5年CAGR等。

除此之外，各种顾问/服务提供商对基金进行排名有不同的标准。投资者如何理解所有这些?

在这里，我们试图通过分析前期收益来简化选择基金的过程。

为此，我们从2005年1月开始随机选择18个大型基金，并根据其2年，3年，4年和5年的复合收益每月对它们进行排名。我们选择本月是因为之前只有7个大型基金上限计划存在。由于税收的缘故，我们没有使用1年的纳税申报单，并且由于历史记录不超过5年。

此外，为了进行统一的性能优于/劣势比较，我们使用了一个统一的索引-Nifty 50。

现在，假设一位投资者在2005年1月向前三只基金投资了100卢比。然后，她遵循了这一投资策略：如果该基金不再位于前三只基金中，则每月退出投资，并将收益再投资到前三只基金中。如果这个每月的过程持续到2020年12月，那么收益将是这样的。

年复合年增长率作为首选标准，并在2005年1月投资了No 3计划，那么现在它会增长到1222卢比。在导致1222卢比的计算中要注意的关键一件事是：投资者将在该计划排在第3位时进入该计划，而在不再排在第3位时将其出售，然后将收益重新投资到新的第1次交易中。 3只基金。

根据不同时期的复合年增长率，使用此方法进入，退出和对顶级计划进行再投资表明，每个时期前三只基金的回报率都轻松地超过了Nifty的回报率。因此，即使投资者一直在特定计划中保持投资，只要它处于前三名，她的回报都将高于市场回报。

为了客观地分析计划的绩效，我们使用不同的CAGR计算了前三名表现最佳的计划中的某只基金。因此，方案实施的次数越多，则交付的回报也就越高，反之亦然。由于在不同的时间段启动了不同的计划，因此我们以百分比为基础进行了计算。

例如：根据5年的CAGR，HDFC排名前100的计划在52%的时间中已跻身前3名。同样，根据两年期CAGR，Axis Bluechip基金在43%的时间中均位于前三名。

绿色数字显示在不同的CAGR期限中，方案在前3名中所占的最长时间(以百分比为单位)。

因此，对于这18个方案，我们发现在7年方案中，每个方案在2年和5年CAGR时段中的前3名中都具有最大的时间量。

现在，投资者希望有一个稳定的表现者，而不是零星地获得高回报的人。优于基准指数的表现更一致，不仅会使投资者继续投资于该计划，而且由于复利的力量，这种投资策略也更有可能在其整个生命周期内提供更高的回报。

因此，为了确定哪个公历提供了更一致的回报，我们计算了在特定月份中前三名计划的表现未超过Nifty的次数。因此，数量最少的类别将更加一致。

上表反映了过去16年(192个月)相应类别中最高级别计划的表现不及Nifty。例如：使用两年期CAGR公式的第一只基金，在过去192个月(约17%的时间)中，连续32个月的回报低于Nifty。同样，五年复合年增长率排名第二的基金在56个月内的表现不及Nifty。

结论：

比较上述3个表格，我们认为2年的CAGR是更好的衡量标准。理由是这样的：虽然3年CAGR和4年CAGR在第一名的情况下产生了更高的回报率(如表1所示)，但相同的公式对第二和第三项计划产生的回报却低于第二项年复合增长率。同样，两年的复合年增长率的误差月份(当滚动月份的收益不低于表3中的Nifty时)较低，这表明前三名基金持续提供更好收益的可能性更高。

因此，基于此分析，如果投资者使用2年的CAGR收益入围其股票MF计划，则投资者可能会受益更多。