Sanjeev Sanyal的主要经济顾问说，低通货膨胀率削减了政策率。
Sanjeev Sanyal，财政部主要经济顾问被广泛认为是亚洲领先经济学家之一。他花了二十年的国际金融市场工作，并被世界经济论坛命名为年轻的全球领导人。2007年，他被授予他对城市问题的工作的艾森豪威尔奖学金，并在新加坡政府在世界城市峰会，2014年在加尔各答，在加尔各答，在圣泽西尔学校和圣詹姆斯学校学习，三籍拥有德里大学Shri Ram College的艺术学士学位以及牛津大学的两位硕士学位，他是罗得岛学者。他撰写了四本畅销书籍印度文艺复兴时期：印度在千年下降后崛起，七条河的土地：印度地理学的简要历史，印度令人难以置信的历史的地理位置，流失之海洋：人类历史如何被印度洋形状。三籍表示，通货膨胀率呼吁，印度储备银行（RBI）削减更大的速度。他专门向CNBC-TV18讲话，他表示农民和小企业的资本成本非常高。
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问：你是如何看2019的？我们是否会看到全球中央银行的这个资产负债表开始，开始使货币价格昂贵？据世界担心，我们是2019年的困难吗？
A：是的，当然有很多不确定性。但另一方面，有些事情也流动了我们的方式。例如，油价从10月至11月达到顶峰时，他们每百次达到85美元，现在我们每伯尔每伯爵达到53美元。是的，有一些关于世界经济放缓的忧虑。但另一方面，美国联邦储备旨在提出它可能会在速度上略有疲软，而不是其他的速度，这对我们来说是好的，因为这意味着任何事情的流动性条件都会有些比我们早些时候预期的更容易。仍然可能会收紧，但比人们早些时候更容易。当然，贸易战使事情不确定，但正如我所说的那样完全阴沉。
如果我们在印度看到它，那里存在积极的，并尝试找到印度可以将自己插入新的全球供应链，这些方法可能会出现出这些贸易战争，然后事实上我们可以利用它。所以我会认为存在一些挑战，但是印度可以利用较低的能源价格，稍微更容易，全球利率以及液化的全球供应链，在那里我们可以将自己和许多其他其他东西达到诸多领域出色地。所以没有真正如此忧郁的世界照片，因为也可能是别人会告诉你的。
问：我们获得的最直接的消息是，财政赤字现在是全年预算的114％。在11月至12月的月份通常往往趋于更高，并随着前一季度的提前税收得到纠正。但从不少的价格略高于11月，我们听到政府正在计划某种农场支持，也许是一个基本收入，也许是一个支持农场的方法价格。它看起来像财政赤字要比我们想象的要大得多吗？
A：让我澄清我们继续非常致力于财政整合。
所以我们没有考虑远离这种承诺。就农业部门而言，我认为我们需要清楚农业部门面临的问题是什么。过去，曾经是干旱，洪水或天气相关因素的问题。我们曾经是短缺的国家。现在，由于我们自己的成功而且事实上，增加了农业生产，我们最终有一个我们生产更多的食物的情况，而不是我们可能消耗的食物。因此，这整整20世纪60年代的绿色革命方法，我们曾经拥有的农业是基本上的课程。我们现在生产的方式比我们消耗或商店更多的食物，因此我们需要释放那个。
我们如何从此过渡 - 让我们增长更多的热量探讨农业的方法。一件事，短期，我们需要确保这种多余的事实导致粮食价格在不断压力下，我们需要处理这一点。我们需要考虑一些事情。一个是，我们需要确保这些食品价格以某种方式举行，最低支持价格（MSP）是这样做的一种方式。而且还记得农民也面临着非常高的资本成本。所以他们的产出是食品和其他农产品。这种通货膨胀现在基本上是零的，他们都借入超过10％。
因此，它们的实际利率超过1000个BPS。因此，我们需要认真地开始降低资本成本。事实上，在某种程度上，这是源头，如果您考虑过您看待农业贷款豁免等所需的要求。这是它的来源。资本成本非常昂贵;顺便说一下，不仅仅是农民，而且对小企业以及许多其他人也是如此。所以这是一个大面积。我们需要考虑的第二件大事是改变补贴，奖励等的整体框架，这基本上一直是越来越多的食物谷物，特别是米饭和小麦。所以我们需要重新思考整个奖励的各种各样的赌场，并开始考虑各种其他选择。首先，我们需要开始思考其他作物，我们需要考虑出口，我们需要更认真地思考冷链，所有这些都已经通过了。最近宣布了农业出口政策等一些政策。当然，巨大的努力被投入冷链等等，我们需要思考农村经济，因为超越了农业。事实上，有一个最近的Nabard研究，这表明50％的农村收入已经是非农场。因此，我们需要更全面地了解我们所做的以及我们的意思，而不是农村收入而不是农业。因此，关键是我们需要更广泛的全部观点。
问：对我来说很重要，你重申，尽管我们给予的任何农场支持，但仍然不会受到干扰。政府仍在看3.3％？
A：我们致力于3.3％。当然，它可能存在一些变异，但变化会很小。这些不是争论国内生产总值的5-6％（GDP）的日子。
问：就像你说的那样，我们的资本成本，我们有严重的食物融合，这是一个令人惊讶的是，虽然MSP可能会增加价格，但没有发生。现在要补充一点，我们也有燃料融合。那么，你在削减多少率来看看什么？我们已经有一个相当舒适的流动性，其中RBI有前途的债券购买卢比 -12月，1月，2月和3月。要添加到2019年你看到的速率削减的空间多少钱？
A：首先，让我澄清一下这是货币政策委员会（MPC）的特权，所以我无法评论他们应该如何削减，但我可以放出景观。
基本上，通货膨胀现在在MPC给出的范围内运行，它只是一个新的东西，我们现在在某种程度上在该范围的中点或低于该范围的中点运行。
因此，通货膨胀在结构上脱离了。这是公平的，说这是我们曾经已经过一些良好的500-600个基点的旧约的通胀范围。如果是这样的话，我们需要看到名义利率的相应降低。
否则，您有关于世界上最高的真正利率。小企业仍然借阅12个百分点，现在如果通货膨胀以2％运行，那么有1000个基点或至少800个基点对于大部分经济的实际利率，这显然是不可奉承的，因为各种各样原因。
首先，这是对资产负债表的巨大财政压力的来源，这是小企业，大型企业，农民的主要问题，因为他们也可以被视为小企业等。它也会对财政方面的压力产生压力，因为政府是系统中最大的借款人。具有讽刺意味的是，长时间保持高利率也增加了通货膨胀，这是经济学家倾向于忘记的东西。虽然中期的利率更高，但在长期降低通胀，较长的利率意味着您不构建容量，否则您将构建基础设施，行业等。因此，如果您无限期地保持兴趣率，因此您最终会在长远内实现更高的供应侧通货膨胀，而且无论通货膨胀都是如此。我认为我们是否认为我们已经在结构上推动了通货膨胀。我们现在需要步骤在结构上降低利率，以便他们与新的通货膨胀水平同步，并且我们现在必须在100多个基点上思考。正是MPC所采取的轨迹是他们的特权。
问：我会认为，MPC将确信他们所看到的食物融合，特别是如果原油在每年举行的情况下持续大约55美元，那么当MPC达到接下来时，大家就持续了大约55美元。但更重要的是，如果财政赤字高于他们认为，他们将担心。例如，我们已经看到了来自州政府的农场贷款豁免量度。此外，如果一个大包从中心出现，那将是MPC的麻烦，这是什么？
A：我争辩说，你无法孤立地看到这些东西。我在我新书中的一个分数是你必须以整体方式考虑系统，因为一切都是连接的。
如果您对农民的这些高水平保留真正的利率，那么自然会有压力，可以留下农场贷款等事情。因此，您将资本的成本极高，然后通过系统中的某个地方来馈送它。因此，一旦您已经降低了食品价格和通货膨胀，就会允许其余系统调整，否则政治压力或其他经济压力将出现在某处。
