RBI盈余帮助政府符合财政赤字目标;进一步的财政刺激不太可能

根据分析师的数据，预计印度储备银行在当前财政年度缴纳政府的决定将政府支付1.76万亿卢比，有助于履行财政赤字目标，并可能会为进一步的财政刺激造成的空间。

周一的RBI表示，其董事会已决定向政府转移1,76,051亿卢比的总额，2018-19亿卢比的盈余1,23,414亿卢比，卢比的多余规定52,637亿卢比。由于RBI已经转移了28,000亿卢比，政府将在本财政年度获得1.48万亿卢比。这一决定是在经济资本框架的“双金银巨头”小组的建议之后。

大多数分析师预计该资金将主要用于抵消疲软的税收汇集，但仍有财政滑雪的风险。

“财政滑雪风险仍然仍然是我们在GST收入（净税收收入约95,0000亿卢比约为5万卢比船上的估计短缺。如果直接税务令人失望，财政压力将加剧（在减缓增长时），“科帕克证券表示。

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摩根斯坦利认为，盈余将支持财政灵活性，但大财政刺激措施仍然是一个低概率的事件。政府可能会继续校准响应，并指出经纪人，并补充说它等待政府的后续措施。

据博佛兰介绍，RBI盈余最有可能用于资助由财政部长尼尔马拉·斯希拉曼宣布的PSU银行的卢比银行的卢比股票资助，同时，余额可能会转让，以帮助财政赤字。反过来，这应该有助于减少贷款利率，而过度的剥削也将减少RBI开放市场运营（OMO）。

Motilal Oswal估计总收入的短缺可能超过1万亿卢比，考虑到前三个月的收入率。“虽然财政支出可能比以前的预期更好，但政府将尽可能多地支出2012财年的挑战，”经纪人表示。

RBI委员会已接受了经济资本框架的Bimal Jalan小组的所有建议，并使用经修订的框架确定FY19的账目，以确定盈余转移。

Jalan小组推荐了5.5-6.5％，作为RBI总资产的应急储备。这包括货币和金融稳定风险5.5-4.5％，信贷和业务风险的1％。现在它是6.8％。盈余转移后，这将降至5.5％。