为什么削减超过100bps的费率是恢复房地产的必要条件

印度经济正在经历测试时间。最初被认为是一个特定于部门的去增长，现在已经成为整体经济放缓。汽车和快速移动的消费品（FMCG）行业处于萧条，工作市场正在紧张，随着敌对的全球贸易场景的背景下的输出大小和降低出口的速度，是该国停滞经济增长的所有指标。今年的延迟季风可能进一步恶化，因为歧视受到影响，并反过来，整体通胀数量。

房地产部门一直目睹销售额下降近五年，而自2016年11月以来，该部门已有众多深远的改革，永久改变了这个行业的运作方式。2016年11月，2016年（RERA），2017年（RERA），贝尼托拉歧视（禁止）法令2017年，以及实施货物和服务税（GST）的重点改革。以下情况下，重新规划得到了自由化的，而“经济适用房”获得首选地位，并且开发商和买家的激励措施有SOP。

然而，虽然经济实惠的住房部门已经开始表现出发射和销售的积极增长，但非经济实惠的部门继续萎靡不振，销售速度低，价格下跌。随着销售额减少，开发人员也开始面临流动性问题，这进一步恶化了NBFC危机。因此，行业面临的两个主要问题缺乏需求和流动性缺乏。

在这种光明中，在印度即将储备银行（RBI）货币政策审查会议上的25-50个BPS率削减的期望符合中央银行最近通过的综合政策立场。然而，需要做更多的是，随着速度以及对各个扇区的速率传播量的速度，这一点是微不足道的，如在最近几次切割过程中所证明的那样。因此，我们觉得100个BPS或更高的重大速率降低是每小时的需要。这么强大的步骤并不闻所未闻，在2008年的金融危机期间均采用。100个BPS率切割最有可能转化为印度经济现在需求和恢复市场情绪的强烈跆拳道。

此外，虽然肯定需要减少对经济的流动性要求的政策率，但需要采取具体措施来注入房地产部门的流动性。与金融市场不同，在预期率削减的情况下，使用时间滞后实现房地产市场的速度降低的影响，实际上是统计上微不足道的。考虑到这一点，定向措施，如将金融机构的风险暴露在房地产部门和将基础设施地位授予将增加信贷准入的信和精神，需要采取载体和精神的基础设施地位。如此协调一致的协调努力肯定会石油，可停滞经济机械。

Shishir Baijal是骑士弗兰克印度董事长兼董事总经理。