经纪人惊讶，因为RBI持有费率;期待更多的削减

RBI将在周四的5.15％保持不变的政策率，令人惊讶的投资者预计至少为25个基点。然而，中央银行维持其“住宿”政策立场。大多数经纪人被这种突然暂停震惊，但预计货币宽松在即将到来的政策中恢复。

虽然Nomura预计4月份的另一个速度裁员，但Clsa在二月的政策中看到货币宽松恢复。虽然，CITI认为，这暂停在4月和6月份为两个25个BPS率削减开辟了空间。Edelweiss还认为速度裁员尚未结束。虽然政策前景周围的不确定性增加了今天的审查，但它仍然预计仓库率在当前周期中达到4.25％的低点。

一份报告中的野蛮人表示，令人惊讶的暂停反映了通胀和反周期财政政策期望上升。经纪人预计将在2012财年和财政部和财政部增长令人失望，并不相信“绿色芽”是真实的。

RBI还将财政年度的GDP增长预测削减到2019-20-20至5％的5％，较早预测为6.1％。但是，它将下半年的CPI预测从2012财年的下半年升至5.1-4.7％，从3.5-3.7％。

“高频数据不建议Q3中的增长周转。在通货膨胀上，我们看到RBI近期预测的上行风险。暂停是暂时的，通货膨胀将再次开始在Q1FY21中下降，“它指出。

根据CLSA的说法，长期的周期性低迷将需要持续的积极性货币宽松。然而，经纪人在未来几个月内并未期望在信贷增长中得到任何重大接收。它相信循环衰退已经更长时间才能运行，商业银行将保持紧张的信誉姿态。

“货币政策委员会转变了风险厌恶但延长的速度宽松周期。到4月，食品价格应该有一个有意义的逆转。房间应在4月和6月开放两种25个BPS率削减。焦点牢固地回到通货膨胀数量，以决定政策率轨迹，“花旗在报告中发布了政策。

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MPC注意到经济活动进一步削弱，产出差距仍然是负数。它补充说，关于企业融资的数据，项目批准建议投资活动中恢复的早期迹象。MPC进一步注意到，需要密切关注早期投资活动的可持续性，并解决需要遏制投资的障碍。

根据Edelweiss，货币政策委员会今天的一致决定不削减汇率是令人费解的。“要开始，当增长期望更好时，RBI在之前的政策审查中是非常讨论的。从那时起，Q2FY20 GDP打印具有大量的预期，当今的预期，中央银行通过往返170bps切割H2FY20 GDP预测。更重要的是，它还认为最近通货膨胀的尖峰是暂时的。因此，目前尚不清楚为什么它选择暂停。毕竟，标称GDP增长率下滑至10宗G-SEC键债券收益率，现在展开率为20年“低，”经纪人解释说。